El valor del oro sube con el descenso del índice del dólar estadounidense

La semana pasada, el metal amarillo aumentó ligeramente y se fijó por encima de los 1.800 dólares la onza. El aumento de los precios del dragaje se debió a la disminución del índice del dólar frente al euro y el yen. La moneda estadounidense comenzó a bajar de precio después de que se conociera la posición «agresiva» del principal regulador financiero europeo en materia de política monetaria.

Las estadísticas de desempleo de los Estados Unidos también proporcionaron apoyo al oro. En enero, la tasa aumentó a 4%, frente a 3,9% en noviembre. Anteriormente se había previsto que el desempleo permanecería en el 3,9% en noviembre. El número de trabajadores en los sectores no agrícolas aumentó en 467, lo que representa una disminución con respecto al mes anterior (510) El mercado laboral no es tan fuerte como se esperaba en la Fed. Esta situación podría reducir aún más la moneda de los Estados Unidos.

Los inversores no compran oro muy activamente. Están más atraídos por los «tesoreros» de los Estados Unidos a 10 años, que han pasado del 1,771% al 1,847%. Los participantes en el mercado se centran en el fuerte crecimiento de la inflación mundial. Los negociadores esperan una declaración oficial de la Fed sobre la dirección de la política monetaria.

La burbuja financiera podría romper el mercado de valores

La Reserva Federal quiere aumentar el tipo de interés. Los expertos estiman que el ciclo de restricción monetaria podría comenzar en marzo. Esto pone presión sobre el mercado del oro, ya que las divisas de papel se convierten en activos más atractivos para los inversores que el metal amarillo al aumentar los tipos. La expectativa de una política más estricta de la Fed se ha intensificado, junto con el hecho de que el oro funcione como instrumento de control de la inflación, por lo que en los últimos meses su cotización se ha reducido. Tras el discurso del jefe de la Reserva Federal, Jerome Powell, en la última reunión de la Oficina, los comerciantes empezaron a esperar otro, quinto, aumento de los tipos este año. Ahora hay un riesgo de aumento de 50 puntos básicos.

Los analistas del mayor hedge fund del mundo, Bridgewater (Estados Unidos), creen que la Fed está tratando de reducir la cotización en un 20% adicional. Su volatilidad ya ha aumentado a un máximo de 12 meses. La cotización de esos activos está muy sobrecargada debido a la constante inyección financiera.

Noemi Prince, periodista estadounidense especializada en mercados bursátiles, cree que la Fed no puede decir cuán eficaz será su lucha contra los problemas actuales en la economía y los mercados financieros. El Banco está creando una situación de incertidumbre a nivel nacional que puede dar lugar a una respuesta impredecible de los mercados. A juicio de Prince, el jefe de la Fed puede ser muy consciente de la inevitable caída del mercado de acciones en el año de las elecciones presidenciales estadounidenses. Está haciendo todo lo posible para evitar una caída. Los mercados ya han alcanzado máximos excesivos. Los problemas de la cadena de suministro se están resolviendo gradualmente. Sin embargo, no hay que olvidar que antes de la pandemia había dificultades para el suministro.

Según expertos de uno de los bancos de inversión más importantes del mundo, Goldman Sachs Group (Estados Unidos), no hay señales de burbuja en el mercado de acciones, por lo que no hay motivo para el pánico. Las acciones están siendo presionadas por los resultados financieros ambiguos del cuarto trimestre del año pasado.

El descenso de la cotización afectará negativamente a los ingresos de los estadounidenses comunes. Durante la pandemia, los hogares estadounidenses compraron acciones por más de 30 billones de dólares. Muchos han hecho préstamos bajo fianza para financiar la compra de nuevas acciones. El FMI también prevé un colapso de los mercados bursátiles, ya que los bancos centrales reforzarán la política monetaria para reducir el crecimiento de la inflación. Según una encuesta de la Asociación de Inversores Individuales de los Estados Unidos, el sentimiento de los participantes en el mercado ha empeorado.

El endurecimiento monetario en Europa

El Banco de Inglaterra decidió un segundo aumento del tipo de interés del 0,25%. Ahora el total es de 0,5%. El Banco Central Europeo (en adelante, el BCE) no ha aumentado la tasa de interés de referencia. Sin embargo, Christine Lagarde, la directora del Banco, dijo que el regulador no negaba la posibilidad de una política monetaria más estricta en 2022, ya que es probable que la inflación siga siendo alta durante un período más largo de lo previsto. El Consejo de Gobierno del BCE está profundamente preocupado por esta situación. En enero, los precios al consumidor de la Unión Europea (en adelante, la UE) aumentaron un 5,1%, la cifra más alta de la historia de la eurozona. Los precios de la energía aumentaron un 28,6%. Los expertos creen que el aumento de la tasa de interés principal se pronunciará en la reunión del BCE de marzo. Desde marzo de 2020, el banco central ha prestado apoyo financiero a los mercados por valor de unos 10 billones de dólares. Por lo tanto, no se puede evitar una política monetaria más estricta del BCE, ya que es necesario contener la inflación.

Los negociadores ya han incluido dos aumentos de los tipos de interés del BCE en la cotización actual. Notemos que los expertos estaban convencidos de que el banco central dejaría las tasas sin cambios en 2022. Si aumentan los tipos de interés, algunos estados miembros de la UE podrían sobrevivir a la crisis de la deuda. Los inversores esperan comentarios del BCE sobre la dirección de la política fiscal. Si las tasas de interés se mantienen en 2021 en 2022, las presiones inflacionarias aumentarán y la popularidad del oro aumentará.

Proyecciones del mercado del metal amarillo

El endurecimiento de la política monetaria de los principales bancos centrales del mundo podría afectar negativamente al mercado del oro.

Scotiabank, el tercer banco del Canadá en cuanto a depósitos y capitalización de mercado, rebajó la previsión del metal amarillo para 2022. Sus expertos estiman que el precio del oro oscilará en promedio alrededor de 1.800 dólares la onza. Antes se esperaba que el tipo medio de cambio del metal amarillo para este año fuera de 1.850 dólares. El principal motivo del cambio de las previsiones es la expectativa de un aumento de los tipos de interés más rápido y en varias etapas. Sin embargo, los expertos del banco consideran optimistas las perspectivas del mercado del oro. En su opinión, las proyecciones actuales del tipo de cambio del metal amarillo representaban el promedio anual más alto desde 1988. A pesar de las políticas monetarias más agresivas de la Fed y de otros bancos centrales, el valor de la dragería debería aumentar en medio de varios factores, a saber, la aceleración de la inflación, la incertidumbre en los mercados financieros y la pandemia del coronavirus.