El oro aumenta a medida que el delta coronavirus se propaga

La cotización del dragaje aumentó en julio. El principal motivo es la disminución de los rendimientos de los «tesoreros» de Estados Unidos, ante la preocupación de los inversores por la recuperación económica y la rápida propagación de una cepa de coronavirus llamada Delta. A pesar del rally, el precio del metal amarillo sigue siendo de unos 1.800 dólares por onza triple. Sin embargo, los expertos confían en que los inversores en los mercados financieros mundiales sigan nerviosos por la pandemia. El mercado del oro está a la espera de un punto de inflexión, después de lo cual quedará claro si se prevé una nueva corrección o un regreso a los máximos históricos.

Resumen del mercado del oro en julio:

• En julio, el precio del dragaje aumentó un 3,6% en dólares. A finales de mes, el dragero negociaba por encima de 1820 dólares por onza triple.

• El precio de la plata cayó 1,1% en un mes. El crecimiento del oro no influyó en la caída del precio del metal gris.

• Los mercados de valores siguieron creciendo. En julio, el índice S & P 500 aumentó un 2,3%. Hasta la fecha, casi se ha duplicado desde los mínimos de marzo de 2020.

• El rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años se redujo drásticamente a finales de julio, situándose en el 1,24% (en términos reales: -1,17%), lo que representa una disminución del 0,21% con respecto a junio, cuando se acercó al 1,45% (en términos reales: -0,87%).

• Las criptomonedas han aumentado. El precio del bitcoin aumentó un 14% en julio, superando los 40.000 dólares a finales de mes.

Informe completo de julio de 2021

Durante el mes de julio, la cotización del oro aumentó casi un 4% en dólares, y se fijó en 1825 dólares por onza triple. El dragado ha sido ayudado por la reducción de los rendimientos nominales y reales de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años, en un contexto de creciente preocupación por la propagación de la cepa Delta. Sin embargo, las cotizaciones de los demás dragados disminuyeron en dólares: plata (- 1,1%), platino (-1,4%) y paladio (-1,8%).

¿Por qué no vale el oro?

A pesar del aumento de los precios, el oro no muestra un gran crecimiento. Por un lado, los expertos esperan que el aumento de la cotización del dragaje se vea afectado por el aumento de la inflación, la disminución de los rendimientos de los bonos, la demanda de dragaje de los bancos centrales y los efectos de la pandemia. Por otra parte, se presume que las presiones inflacionarias serán temporales y que la estabilidad de los mercados de valores limitará la demanda de activos de protección. Sin embargo, el hecho sigue siendo un hecho. Los principales catalizadores del crecimiento del metal amarillo aún no han podido recuperar su rumbo al máximo del año pasado. Consideremos los detalles de la influencia de estos factores en el comportamiento del oro.

El rendimiento real de los bonos aumentó considerablemente entre agosto del año pasado y marzo de 2021, lo que explica en parte la caída del precio del oro en casi un 20% en el mismo período. Sin embargo, desde finales de marzo, el rendimiento real de los bonos se ha reducido a los niveles de agosto de 2020. A pesar de ello, el precio actual del oro es inferior al máximo de agosto de 2020 en más de 200 dólares. Eso puede explicarse así. Hoy en día, el mercado cree que la alta inflación de los precios al consumidor es un fenómeno temporal. Recordemos que el índice de precios al consumidor de los Estados Unidos (IPC) fue de 4,2% en abril, + 5,0% en mayo y + 5,4% en junio. Las presiones inflacionarias de los expertos han demostrado que se debe a un factor temporal, la pandemia. Por ejemplo, los precios de la energía cayeron drásticamente en el primer semestre de 2020, pero posteriormente aumentaron en un 25%. Durante la fase activa de la pandemia se produjo un colapso de la cadena de suministro, lo que dio lugar a subidas de precios a corto plazo. El suministro se está estabilizando. Los expertos han demostrado que el actual aumento de la inflación es temporal mediante la referencia al IPC mediano (indicador de inflación por delante), que solo aumentó un 2,2% en el último año. Sin embargo, esto significa que la diferencia entre el IPC general y el IPC mediano es actualmente superior al 3%, la mayor brecha de los últimos 20 años. Por lo tanto, los inversores no consideran la actual tasa de inflación como una grave amenaza, por lo que el actual aumento de la inflación es menor que el oro.

Otro factor, y quizás el más importante, que frena el crecimiento de la cura del metal amarillo son las acciones. Los índices de los mercados bursátiles están aumentando. El crecimiento del mercado es tan fuerte que el índice S & P 500 podría llegar pronto al doble de los mínimos de marzo del año pasado. Si el mercado llega a esa cifra a mediados de agosto, el índice se duplicaría más rápidamente en la historia: Se tardó más tiempo en recuperarse de la crisis financiera mundial de 2008-2010 Sobre la base de la media deslizante anual, el índice S & P 500 ha aumentado un 34% desde principios de año, lo que, por supuesto, no se compara con la evolución del oro. El aumento de la cotización de los activos de riesgo explica el hecho de que el oro no tenía posibilidades de salir adelante.

Sin embargo, hay analistas y gestores de inversión que valoran positivamente la evolución de los precios del oro. Diego Parrilla, gerente de la Fundación Cuadriga Igneo (España), dijo que los factores de crecimiento de la cotización del oro no habían desaparecido, pero que de hecho habían aumentado. El experto está seguro de que en los próximos 3-5 años la dragería podría llegar a un rango de $ 3-5.

Tendencias de la demanda de metal amarillo

El Consejo Mundial de Oro publicó un informe sobre las tendencias de la demanda de dragaje en el segundo trimestre.

Principales conclusiones del informe:

• La inversión en monedas y lingotes aumentó en un 56% anual. La demanda sigue siendo elevada en los países occidentales.

• La demanda de joyería aumentó en un 60% anual, pero sigue siendo inferior en un 17% a la media de 2015-2019.

• La compra neta de oro por parte de los bancos centrales fue de 200 toneladas. Tailandia, Hungría y el Brasil fueron los principales compradores. En los primeros seis meses de 2021, la compra neta fue de 333 toneladas. Es la tercera cifra más alta en el último decenio.

• Hay una entrada moderada de pastas en los fondos de bolsa de oro. Las reservas de metal amarillo de esas organizaciones aumentaron en más de 40 toneladas en el segundo trimestre. En comparación con el segundo trimestre de 2020 (400 toneladas), hubo una disminución del 90%.

El informe indica que en el segundo trimestre de 2021 el precio medio del oro en dólares fue de 1.816,50 dólares la onza, lo que representa un aumento anual del 6%. Estas estadísticas sugieren una perspectiva de arco iris para el metal amarillo. En la actualidad, el interés por el oro es bajo y su precio es casi un 10% inferior al máximo histórico registrado en agosto del año pasado, pero el dragaje sigue siendo una demanda en el mercado. Las adquisiciones estratégicas de oro por parte de los inversores se rentabilizarán porque su cotización subirá. Estas son las principales causas de su crecimiento en el futuro: el temor a una posible desaceleración de la economía mundial; presión inflacionaria; Los rendimientos bajos o negativos de los «tesoreros»; La continuación de la guerra comercial entre Estados Unidos y China; tensiones geopolíticas.

El oro es un activo protector que protege el capital de las crisis económicas y financieras, la devaluación de las divisas, la inestabilidad política y las tasas de interés negativas, al tiempo que garantiza un rendimiento decente a largo plazo.